Wakker met een kater: Brexit

  • Bericht gepubliceerd op:
  • Berichtcategorie:Beleggen

Dat was vervelend wakker worden vrijdagochtend. De Britten hebben voor een vertrek uit de EU gestemd. We zien een aantal patronen die we ook in Nederland zagen rond het Oekraïne-referendum. Veel emoties in het debat die eigenlijk over heel andere onderwerpen gaat. En jongeren zijn in meerderheid tegen een Brexit, maar in die groep was er een lagere opkomst. ‘De ouderen draaien de jongeren een loer’, lees je dan. Ik denk eerder dat de jongeren het zichzelf aandoen door niet naar de stembus te gaan. Maar ja. Ook interessant zijn de regionale verschillen. Schotland, Noord-Ierland en Londen zijn vóór de EU, het platteland vooral tegen. In Schotland zie je de discussie over een nieuw referendum over onafhankelijkheid weer oplaaien. En vanochtend zag ik zelfs een berichtje over een petitie voor ‘Londependance’, oftewel de onafhankelijkheid van Londen…

Kortom, het laatste woord is hier nog niet over gezegd. Sowieso niet, want voor de onderhandelingen over het vertrek van de Britten wordt twee jaar uitgetrokken. Ik ben benieuwd of de Britten dit tegen die tijd ook nog een goed idee vinden. De eerste economische gevolgen zouden dan goed zichtbaar moeten zijn (inclusief de invloed op de investeringen van buitenlandse bedrijven in Groot-Brittannië), en ook de invloed van het vertrek op het dagelijks leven zijn dan wel zichtbaar. Misschien tegen die tijd nog een referendum?

De onzekerheid over dit referendum was een van de redenen dat ik eerder dit jaar mijn beleggingen fors heb afgebouwd. Ik merk gewoon dat ik niet zoveel vertrouwen meer heb in ‘de kiezers’, zeker niet als ons gevraagd wordt om te stemmen over dingen die we niet kunnen overzien, en die eigenlijk te complex zijn om in een simpele ja / nee, voor / tegen, vraag te vatten. Want dan gaan emoties en onderbuikgevoelens een rol spelen, en stemmen we eigenlijk over iets heel anders dan de echte vraag. Winston Churchill heeft ooit gezegd: ‘The best argument against democracy is a five-minute conversation with the average voter’.

Maar goed, de kiezer heeft gesproken. Het voornaamste gevolg is voorlopig Onzekerheid. En daar houden beleggers niet van . Zoals verwacht doken de beurzen gisteren diep in het rood, en ook de Pond Sterling en de Euro zakten tegenover de Amerikaanse Dollar. Dat laatste is overigens wel voordelig voor Geldnerd en Vriendin, want wij moesten nog een aardig bedrag overmaken vanuit het Verre Warme Land naar Nederland en dat gebeurt in dollars. Dat overboeken hebben we vandaag maar even snel gedaan, scheelt toch weer een procent of 4. Het wordt even afwachten hoe de beurzen gaan reageren als de eerste emotie verdwijnt. Dat is wel weer een reden voor mij om de beurzen de komende weken wat intensiever te volgen.

Persoonlijk vind ik het erg jammer dat de Britten voor een Brexit gestemd hebben. De EU niet perfect. Maar samenwerken is volgens mij wel de beste optie voor de toekomst.

Hoe kijk jij naar de Brexit?

Richting zoeken op de beurs

  • Bericht gepubliceerd op:
  • Berichtcategorie:Beleggen

Eerder dit jaar heb ik vrijwel al mijn beleggingen verkocht. Ik zag het niet zitten met de beurs, er waren teveel onzekerheden en negatieve ontwikkelingen. De afgelopen maanden kwam me dat ook wel even goed uit. Door alle drukte rond de verhuizing had ik helemaal geen tijd om de financiële markten in de gaten te houden. Ik heb een paar maanden lang mijn gebruikelijke rondje langs diverse nieuws- en beleggingssites overgeslagen. Maar nu ik langzaam maar zeker geland ben in Nederland, was het dit weekend tijd om de draad weer eens op te pakken. Voordat je verder leest, verwijs ik je graag nog eens naar mijn disclaimer.

Het is niet zo dat ik helemaal geen beleggingen meer heb. Er staat nog een bedrag bij Alex. Het resterende rendement voor de afgelopen 3 jaar is daar 2,54%. Ik ben dus nu officieel op het punt dat ik het beter op een spaarrekening had kunnen zetten. Daarnaast heb ik nog enkele ETFs gericht op dividend. Die heb ik dus niet voor de koerswinst, maar voor de inkomsten uit dividenden.

Dit weekend heb ik mijn favoriete indexen weer eens op een rijtje gezet, de Eurostoxx 50 en de S&P 500. Respectievelijk mijn graadmeters voor Europa en de Verenigde Staten. In die grafieken heb ik, zoals gebruikelijk, ook het 200-daags voortschrijdend gemiddelde en het 50-daags voortschrijdend gemiddelde uitgezet. Dan vallen er een aantal dingen op.

201605 ESTX50

De Eurostoxx 50 noteert beneden zowel het 50- als het 200-daags gemiddelde. Dat is meestal geen goed teken. Ook zie je dat de ‘pieken’ steeds lager komen te liggen en ook de ‘dalen’ liggen steeds dieper. Die beweging is al aan de gang sinds het voorjaar van 2015. AL met al geen florissant beeld voor Europa.

201605 S&P500

Het beeld van de S&P500 is iets anders. Die noteert op dit moment boven zowel het 50- als het 200-daags gemiddelde. Maar ook hier zie je sinds de zomer van 2015 vooral een ‘jojo’ in dezelfde bandbreedte, waarbij de toppen steeds net iets lager komen te liggen en de dalen net iets dieper worden. Ook hier wat mij betreft geen rooskleurig beeld.

Veel analisten denken dat we aan het einde van een beurscyclus zitten. Sinds het voorjaar van 2009 zijn de beurzen vooral gestegen. Steeds meer mensen verwachten een stevige correctie. Er valt dus nog wel geld te verdienen met relatief korte rally’s, maar voor ‘de markt’ als geheel blijft mijn verwachting een neerwaartse beweging. Europa blijft kwakkelen, ik kijk met afgrijzen naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen, ben niet gerust op China, en de olieprijs komt ook niet echt van z’n plek. Tegelijk zie ik de ’traditionele’ vluchthavens zoals edelmetalen wel in beweging komen. Ik steek zelf wat extra geld in dividendfondsen, en daar laat ik het maar even bij.

Hoe gaat het met jouw rendement dit jaar?

Hoe ik beleg (10) – De Beleggingsclub

  • Bericht gepubliceerd op:
  • Berichtcategorie:Beleggen

Revenge Of The NerdsGeldnerd is lid van een beleggingsclub. Die is gelieerd aan de Universiteit hier in het Verre Warme Land. Iedere maand komen we een avond bij elkaar. We bespreken dan onze portefeuille, beslissen over aan- of verkopen, en vaak is er ook een presentatie van een van de leden of van iemand van buiten. Zelf heb ik al een keer een presentatie gehouden over mijn beleggingsfilosofie, maar we hebben bijvoorbeeld ook al presentaties gehad over Dividendbeleggen en over Behavioral Economics.

We zijn een heel diverse club: een aantal studenten, en verder een dwarsdoorsnede van de samenleving, van pensionado’s tot bankiers tot verpleegkundigen. Onze gemeenschappelijke interesse: beleggen en de jacht op rendement en het verschijnsel risico. Elke maand leggen we een vast bedrag in, zeg maar onze ‘contributie’ (studenten krijgen korting). Dat geld vormt ons beleggingskapitaal.

Voor Geldnerd is de Beleggingsclub nuttig. Iedereen heeft z’n eigen invalshoek, en als er iets nieuws is op beleggingsgebied is er altijd wel iemand die het oppikt en onder de aandacht brengt. Het zorgt ervoor dat ook ik nieuwe dingen onderzoek en probeer.

Zit jij bij een beleggingsclub?

Ik ♥ Macro’s – User Defined Functions

Raak ik dan nooit uitgepraat over Macro’s? Blijkbaar niet!

Een tijdje geleden heb ik mijn beleggingsspreadsheet volledig opnieuw gebouwd, ik schreef er al eens over.

Voor een aantal statistieken die ik graag wekelijks wil weten, zitten er geen standaardfuncties in Excel. Maar Excel geeft je wel de mogelijkheid om zelf functies te bouwen, de zogenaamde ‘User Defined Functions’. Dat is erg handig. Zo hoefde ik een functie maar 1 keer te programmeren, en kan ik deze daarna voor ieder beleggingsfonds opnieuw gebruiken.

Waar heb ik zoal zelf functies voor gebouwd?

  • Om uit mijn database met aandelenkoersen de meest recente, de hoogste en de laagste koers te halen voor een fonds.
  • Om op basis van de lijst met aandelentransacties automatisch uit te rekenen hoeveel aandelen ik op dit moment in portefeuille heb van een fonds.
  • Om op basis van de lijst met aandelentransacties automatisch uit te rekenen hoe lang ik een fonds al in portefeuille heb.
  • Om per fonds op basis van de transacties uit te rekenen wat ik eraan verdiend of verloren heb, zowel als % als in bedrag.

En zo heb ik er nog een aantal. In totaal heb ik zo wel 20 functies geprogrammeerd. Allemaal dingen die ik in mijn oude spreadsheet handmatig moest instellen. Het scheelt me veel tijd, die ik nu kan gebruiken om marktontwikkelingen en nieuwe beleggingen te onderzoeken. En het verkleint de kans op fouten, waardoor ik beter weet hoe ik ervoor sta.

Gebruik jij alle mogelijkheden van jouw spreadsheet?

Waar gaat de beurs naartoe?

Heen en weer…Het is een fantastisch nummer van Drs. P. Maar het is ook de vraag die ik me momenteel stel als het over de beurs gaat. Welke kant gaat het op?

De S&P500 is de afgelopen week aardig bijgetrokken. Het 50-daags gemiddelde werd doorbroken en ook de lijn van het 200-daags gemiddelde wordt nu aangetikt. Op zichzelf is dat positief.

20160314 S&P500 5Y

Kijk je naar de Eurostox index dan loopt die een stukje achter. Daar is nu wel de lijn van het 50-daags gemiddelde doorbroken, maar het 200-daags gemiddelde is nog een stukje weg.

20160314 ESTX50 5Y

De olieprijs krabbelt weer een beetje omhoog na een voorlopig dieptepunt. Maar het is nog ver uit de buurt van de prijzen die veel producenten (en landen) nodig hebben om winstgevend te zijn danwel hun begroting sluitend te krijgen (of niet, meneer Poetin?). Voor mijn werk lees ik de nodige rapporten over deze sector, en het is een slagveld. Als de olieprijs niet snel gaat stijgen dan gaan er bedrijven en landen omvallen. Maar daar hebben anderen weer belang bij.

20160314 WTI 7Y

China heeft voor de komende jaren een lagere groeidoelstelling neergezet. 6,5% – 7,0%, nog steeds respectabel. En de Chinezen kennende zullen de officiële statistieken die groei de komende jaren ook wel laten zien. Over de realiteit doe ik maar even geen uitspraken. Maar die 6,5% is moeilijker te realiseren. Er moet omgeschakeld worden van industriële productie naar diensten. Er komen massa-ontslagen in bijvoorbeeld de staalindustrie. En voor diensten hoeft de rest van de wereld minder grondstoffen te leveren. Er komen dus allerlei neveneffecten die elders weer rimpelingen gaan veroorzaken. En dan heb ik het nog niet over de onrust in de Zuid-Chinese Zee.

Ook zijn er nog de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Brrr. Ik schrik als ik de TV beelden zie en de verdeeldheid. Normale Republikeinen die zich kandidaat willen stellen lijken er niet meer te zijn. En de agressieve toon van Trump roept tegenagressie op. Iets waar we in de Nederlandse politiek ook ervaring mee hebben. Maar de Amerikaanse president heeft iets meer macht en iets meer kernwapens dan ‘onze Mark Rutte’. Ik ben nog niet gerust op de uitkomst. Er wordt misschien dan wel geen muur gebouwd op de grens met Mexico, maar de kans dat Amerika de blik weer een aantal jaren naar binnen richt is wel groot.

Dichter bij huis hebben we de vluchtelingencrisis in Europa, de nog steeds niet opgeloste economische problemen in Zuid -Europa (hervormingen, meneer Frankrijk?), en het komende referendum over de BREXIT in Groot-Brittannië. Ik hoop niet dat de Britten zo dom zullen zijn om ervoor te kiezen uit de Europese Unie te stappen. Dat zou slecht zijn voor henzelf en voor de Europese Unie. Mijn lijfblad The Economist heeft er een prachtige analyse van gemaakt. Ja, ik een voorstander van Europese integratie. Iedereen die tegen is raad ik aan het eerste hoofdstuk te lezen van The Hitchhiker’s Guide to the Galaxy. Of de boeken van Isaac Asimov, ook een aanrader als je gelooft dat we ons anno nu achetr onze Nederlandse dijken kunnen terugtrekken….

De centrale banken hebben weinig munitie meer over om de economie te stimuleren als die wederom vertraagt. De rente is al nul. Persoonlijk denk ik dat de ECB afgelopen week te ver is gegaan met haar meest recente renteverlaging. Maar goed, ik heb geen schulden, alleen maar bezittingen. Wat ik vooral lees is dat de groeiverwachtingen naar beneden worden bijgesteld. Dat merken we hier in het Verre Warme Land ook. Het toerisme staat onder druk (al kan dat ook met het Zika virus te maken hebben).

Technisch gaan de signalen dus weer wat naar boven, in ieder geval bij de S&P 500 index. Maar mijn ‘emotie-indicator’ staat nog op rood. Dus ik zit nog even stil. Want ik snap maar niet wat de basis is van het huidige optimisme op de beurs. De enige reden die ik kan bedenken is dat er geen alternatieven zijn als je rendement zoekt.

Wat denk jij van de wereld op dit moment?

Hoe ik Beleg (9) – Uitstappen

  • Bericht gepubliceerd op:
  • Berichtcategorie:Beleggen

Van winst nemen is nog nooit iemand arm geworden. Dat heb ik eens ergens gelezen, en het is blijven hangen. Ik heb het zelfs in mijn beleggingsspreadsheet gezet, bovenaan mijn rapportagepagina. Zodat ik er iedere week aan herinnerd word. Dat heb ik nodig. Want het blijft voor mij het moeilijkste van beleggen. Wanneer stap je ‘uit’? Wanneer verkoop je een aandeel? Kilometers tekst zijn er geschreven over het kopen van aandelen. Over verkopen is helaas weinig te vinden.

Het is een eeuwig dilemma. Wat stijgt, gaat ook wel weer een keer dalen. Maar als je te vroeg verkoopt, zie je een mooie winst aan je neus voorbijgaan. Dat is erg jammer, maar te laat verkopen is erger. De gedragseconomie leert ons dat de pijn van verlies dubbel zo zwaar weegt als het plezier van winst. En maak je verlies, dan moet je steeds meer winst maken om terug te komen waar je begon. Luisteren naar analisten helpt ook al niet, die hebben ook geen kristallen bol.

Voor indextrackers en aandelenfondsen is het vaststellen van het juiste verkoopmoment nog moeilijker. Bij een individueel bedrijf kun je nog kijken naar verschuivingen in de directie, het publiceren van tegenvallende resultaten, of zaken als de stand van de voorraden of het debiteurensaldo. Wijzigingen in de dividenduitkering zijn ook een signaal. Lastiger wordt het al bij emotioneel gedrag. Berichten in de media, al dan niet op basis van feiten, kunnen de koers opjagen en de grond in praten.

Voor een index of een sector is dit moeilijker te bepalen. Je houdt al gauw de aankoopkoers als ‘minimum’ voor ogen. Dat is een bekende psychologische valkuil, het wordt een ankerpunt. Het is lastig om verlies te accepteren, maar emotie mee laten wegen is niet verstandig. Daarmee verkoop je de winnaars te snel en de verliezers te laat.

Zelf verkoop ik eigenlijk alles te laat, ik ben er nog niet uit. Ja, als de economie in een recessie raakt dan stap ik uit. Dat heb ik in 2008 ook gedaan. Maar ik vond het lastig voor de fondsen die ik tot voor kort in portefeuille had.

Bij gebrek aan beter experimenteer ik nu met technische analyse. Dat is het bestuderen van grafieken van historische koersen in combinatie met historische informatie uit de markt (zoals prijs en omzet) om uitspraken te doen over toekomstige koersen.

Zo kijk ik naar de Stop/Loss. Niet door middel van een automatische order, maar ik laat mijn beleggingsspreadsheet elke week automatisch doorrekenen hoe de koers van mijn fondsen zich verhoudt tot de hoogste koers die ik tot nu toe bereikt heb. Als een fonds meer dan 10% beneden de hoogste koers zit, moet ik goed nadenken of ik het fonds wil houden.

Ook kijk ik naar het 200-daags gemiddelde, de gemiddelde slotkoers van een aandeel/index over 200 dagen. Een opwaartse doorbraak van de koers wordt door technisch analisten beschouwd als het begin van een nieuwe lange termijn opwaartse koersbeweging. Een neerwaartse doorbraak van de koers door de lijn van het 200-daags gemiddelde kan een indicatie zijn van een nieuwe lange termijn neerwaartse koersbeweging.

De stop/loss en het 200-daags gemiddelde zit al ingebouwd in mijn beleggingsspreadsheet. De bedoeling is dat ik in mijn weekrapportage automatisch zie welke fondsen in de gevarenzone zitten. Of dat ook voldoende gaat zijn om echt de verkooporder in te voeren moet nog blijken.

Hoe bepaal jij wat het juiste moment is om uit een aandeel te stappen?

Einde van de inhoud

Geen pagina's meer om te laden

Nieuwere berichten
Oudere berichten